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    互聯網銀行的前生今世

    財富中文網 2014年12月05日

    文章節選自清華大學五道口金融學院常務副院長廖理近日在“第十屆中國電子銀行年會暨中國移動金融發展論壇”上的演講。

    ????互聯網銀行有時候叫直營銀行,有的叫直銷銀行,是指這些銀行不通過傳統的營業網點和柜臺,而是通過電話、信件和ATM,后來通過互聯網和移動終端來提供銀行服務。它的發展是銀行利率市場化和互聯網技術發展直接導致的產物,最早出現在上世紀80年代后期在歐美國家,后來由于互聯網技術發展應用優勢慢慢集中在美國,后來它的數量和發展趨勢在美國也都表現得特別突出。我們在考察這些互聯網銀行時要要有基本的框架和定義。認定一家互聯網銀行認為它幾乎沒有營業網點,主要是通過電話、信件和ATM通過銀行服務;二是擁有獨立的法人資格;三是美國聯邦存款保險公司提供存款保險,這樣我們在FTIC根據這樣的標準找到了16家滿足這些條件的互聯網銀行,通過這些數據庫讓我們觀察互聯網發展情況,我們有一些很有意思的統計。

    ????大概它的總資產貸款和存款規模目前這16家互聯網銀行在整個美國銀行業大概占到3%—4%之間的規模,但成長比較快,這就給我們大致的估計,到目前為止美國互聯網銀行總體規模還是非常小的比例,目前沒有構成對傳統銀行的威脅,但它的成長速度是非??斓?。這里有三個互聯網銀行我們認為它的經營比較有特點,也給我們帶來了所謂三種模式。2002年前十名互聯網總資產排名情況,排在第一位是Ally bank,總資產947.96億美元,相當于中國地方性商業銀行的規模,其他的有嘉興銀行,互聯網券商所辦的互聯網銀行;Ally bank沒有ATM費用,帳戶費用以及其他的經營特點,Ally bank的前身是美國通用汽車金融公司,汽車經營公司是為汽車經銷商和購車人提供金融服務的公司,后來它大舉進入美國房地產按揭市場,一下成為美國房地產金融前十公司之一,后來由于美國汽車業發生了困難,把股份賣給了一家PE,和通用汽車慢慢分離開來。2007年大幅度介入金融次貸的公司都遇到了空前的困難,通用汽車金融公司也是一樣,這時候美國就出售救助了美國通用汽車金融公司,因為它聯系著1、2萬家金融經銷商,如果它出問題會對美國汽車業造成沖擊。因此,包括美國為它注了資,為了和原來的經營脫離開來,改名為Ally bank,成為一家純粹的互聯網銀行。

    ????它高息攬存,認為它對國內互聯網銀行長期發展有影響的做法就是專業放貸,主要是主要購車人和經銷商,它聯系著美國上萬家、一兩萬家汽車經銷商,包括這些經銷商的流動資金貸款,客戶貸款都由它來提供,它業提供一般意義上的公司金融。于是它形成這樣的模式,高息攬存,專業放貸的經營模式。它的利率有多高呢?做個比較,我們給出Ally bank三個年化收益率,一是在線儲蓄帳戶,二是大額存單CD,三是貨幣市場帳戶,大概接近1%。美洲銀行和富國銀行相應的存款利率都基本降到了0%,另外一家Capital One 360互聯網銀行在線存款收益率是0.5%和一年期年化收益率0.4%,可以看出互聯網銀行相對傳統銀行還是有非常明顯的優勢,所以,Ally bank是高息攬存專業放貸的經營模式。

    ????ING Direct直營銀行。ING是總部在歐洲的金融集團,為了進行全球擴張,ING首先在加拿大建立了直營銀行,做得非常成功,后來他就把這個直營模式推廣到全球,在美國也做得非常成功,美國互聯網銀行成功營銷的模式還被寫成一本書《橙色密碼》,他們在美國經營的這個模式薄利多銷,它的利差收入只有1.7%,美國銀行利差平均值是3%,它相對于美國銀行業是非常低的,主要是高息攬存,低息放貸,成本非常小,收入和壞賬損失、運營收入都非常低,這樣造成了利差雖然低,但毛利率和傳統銀行差不多。和美國業的比較,利差3%基本都被它運營支出和壞賬吃掉了,實際賺到的錢,手續大概非利率收入,這和美國銀行業平均值相比的情況。ING的特點是薄利多銷,高息攬存,低息放貸,使得他在2008年躲過金融危機,很值得借鑒。但不幸它后來總部出現了問題,就把它賣給了Capital one,就改名為Capital one 360?,F在所以Capital one 360也開始在美國建立用戶體驗的咖啡館,這兩張照片是我們今年夏天去考察時拍下來的,他們在城區很核心的區域凱勒一家咖啡館,非常大氣,層高很高,什么人都可以進,無線上網、咖啡很便宜,沒有任何營業人員,主要是自助設備,增強客戶的體驗,也是為了降低大家對于虛擬銀行的恐懼感。

    ????還有一家銀行是BOFI,它是O2O線上線下模式,Ally Bank專業放貸時對資產有比較好的控制,做豐貸非常容易,ING是大銀行金融機構的分支,所以能和原來的保險業務做一些交叉銷售,但BOFI銀行前不著村后不著店,既不是某家大銀行的分支,也沒有很長時間的歷史,就是1999年成立,2005年上市,互聯網銀行的特點它都有,它怎么獲客和營銷呢?它的營銷也比較有特點,就是O2O的模式。它的息差收入和業界平均是差不多的,我們基本做了一個統計,FDIC注冊的6、7000家銀行里注冊的總資產在10—100億美金,他們的息差收入差不多。但工資和福利由于人少低很多,辦公與設備低很多,其他非利息支出也低很多,就使得它的核心業務毛利率相對于業界的平均高出3—4倍。所以,它息差和傳統銀行、業界平均差不多,但由于它沒有營業網點,有效控制了成本,所以毛利率高很多??傎Y產收益率是1.73%,大概比業界高2倍,凈資產收益率將近19%,也是將近與業界平均的2%—3倍,高于96%的同行。它有個重要的指標成本收入比94%高于同行,財務狀況非常好。

    ????它的存款業務怎么做推銷呢?它線上線結合得非常好,它找了很多美國合作的機構,其中包括傳統的金融機構,環保組織,全美郵政聯盟、全美槍支擁有者協會等等,所以互聯網銀行相對帳戶比較簡單,就這幾個帳戶和業務類型。貸款業務也做了O2O的方法,除了網上申請、呼叫中心銷售之外,通過第三方團體Costco,是會員制的倉儲賣唱,在全有5000、6000會員,同時和獨立的抵押貸款公司和經紀人做批發業務,也做第三方獨立抵押貸款公司購買已完成的貸款業務,就是第三方代理。除了存款方進行的合作,在地面也進行O2O的模式。

    ????2005年上市兩三年以后股價沒有動靜,2013年、2004年股價漲了接近6、7倍,這說明美國對互聯網金融的認識也剛開始,所以國內互聯網金融發展幾乎和國際上同步,凈利差3.80%,總資產1.5%,每股收益2.89美元,成本收入比41.4%,也就200、300人的銀行。所以,BOFI就是一個互聯網銀行,到目前為止發展得非常好。

    ????這三個例子對我們有什么啟發呢?有幾點考慮:

    ????第一,今年銀行界發生了一件大事,銀監會批準了一些民營銀行的籌建,這中間也有些單位找我們探討如何使用互聯網技術進行銀行業務的發展,不排除大量民營銀行會用互聯網精神經營銀行業務,這是非常好的,它會使傳統商業銀行利用互聯網積極拓展跨區域業務。特別大的銀行可以利用互聯網銀行的模式來提高自己的經營效率,降低成本。

    ????第二,由于相當一批銀行越來越使用互聯網的經營手段,使得在利率市場化的驅使下,存款利率的競爭會成為首要的特點。所以,在可預見的未來,這些銀行在存款端的競爭會成為不可避免的趨勢。

    ????第三,存款保險條例剛剛出臺征求意見稿,所以,未來不斷有新的銀行出來,有銀行倒下,成為新的常態。

    ????第四,由于大規模利用互聯網技術經營銀行,會使得整個銀行業大大降低和取消各類費用,現在一些區域性商業銀行已經ATM取現不再收費,其實不是不收費,只是愿意補貼你的收費,這是未來互聯網銀行競爭的手段。信貸這一端更加專業化,這是有可能將來一批又一批新的民營銀行或其他的民營銀行出來以后非常重要的特點,就是有特色的,面向某些行業和一類資產的銀行會逐漸出來,比如面向高科技的銀行,面向教育的銀行未來都有可能會成為現實。

    ????第五,當我們強調互聯網精神,用互聯網手段經營銀行的時候線下業務非常重要,O2O就像BOFI一樣會成為互聯網銀行、傳統銀行非常重要的運營手段之一。

    ????第六,可能的混業經營帶來的機會,我們觀察到這16家銀行大概有一半是互聯網券商和互聯網銀行同時經營的,同時看互聯網券商和互聯網銀行同時經營的金融機構都會給用戶提供一個超級用戶,在這兒開個帳戶既能投資也能借款,這有可能是我們未來綜合經營越走越遠,最終走到混業經營時能給客戶提供一攬子投資負債,各種交易的超級帳戶,這也是未來非常重要的機會。

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